内外走势：周二LME镍延续上涨，截至北京时间16：00，3个月伦镍报18055美元/吨，日涨0.53%。沪镍主力1911合约冲高回调，日内最高149190元/吨，最低139200元/吨，收盘价146720元/吨，较上一交易日收盘价涨7.13%；成交量212.65手，日增209.8万手；持仓39.15万手，日减63150手。基差扩大至1030元/吨；沪镍1910-1911月价差扩大至210元/吨。

市场焦点：(1)英国议会周二将就阻止无协议脱欧的动议投票，一旦英国首相约翰逊在这一关键投票中失败，那么他将试图触发提前举行大选。(2)据外电9月2日消息,印尼矿业部官员周一表示,印尼2019年镍矿石出口最预计将在2000万吨左右。这位官员称,印尼1-7月镍矿石出口量为1300万吨。

现货分析：9月3日SMM现货1#电解镍报价147500-148000元/吨，均价147750元/吨，日涨10950元/吨。SMM报道，早交易时段，沪镍围绕14.3万窄幅波动，需求释放较少，随后镍价大幅拉涨，一度摸至涨停板，随后回落至14.76万波动，现货交投十分寡淡，但部分下游对于后市相对乐观，有少量需求释放。

仓单库存：周二沪镍仓单合计19955吨，较上一交易日持平；9月2日，LME镍库存为152604吨，日增120吨。

主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓143207手，日减18970手，空头持仓136092手，日减11610手，净多持仓7115手，日减7360手，多空均减，净多减少。

行情研判：9月3日沪镍主力1911冲高回调。英国提前大选猜测升温，英镑、欧元走弱提振美元上涨，宏观经济数据表现偏弱，叠加下游不锈钢的需求依然疲软，库存高企，对镍价形成压力，不过印尼禁矿令正式落地，以及巴布亚新几内亚有镍厂因泄漏或面临关闭，令多头氛围延续。现货方面，早交易时段，沪镍围绕14.3万窄幅波动，需求释放较少，随后镍价上涨，现货交投十分寡淡，但部分下游对于后市相对乐观，有少量需求释放。技术上，沪镍主力1911合约日线MACD红柱增长，关注上方150000位置压力，预计短线偏强运行。操作上，建议沪镍1911合约可在140000元/吨附近做多，止损位138000元/吨。

瑞达期货金属小组

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。