导读：①上周 A 股震荡走弱，创业板大幅放量下跌，科技成长赛道领调，市场高波动下宜等待风险出清；②AI、半导体、算力龙头集中兑现获利盘，中际旭创澄清利空传言，板块后续或震荡筑底；③资金高低切换，创新药逆势走强，出海授权数据验证行业高景气；④人形机器人进入商业化关键阶段配资10倍的公司，多重产业催化有望持续带动板块轮动机会。
上周A股市场整体呈现震荡调整格局，资金博弈情绪趋于激烈。其中成长赛道调整力度尤为突出，创业板指放量下挫超4%。而在交投持续活跃的背景下，目前市场处于较高波动的状态，耐心等待市场短期风险充分出清、盘面情绪企稳回暖后，再寻修复机会或更为问题。
本轮市场调整的核心诱因，是以AI产业链为核心的科技成长赛道集体回落，直接压制了整体市场做多情绪。具体来看，半导体核心资产集体回调，兆易创新、澜起科技、北方华创、华虹宏力等行业龙头悉数走弱，前期积累的阶段性获利盘集中兑现；算力硬件赛道延续此前调整态势，弱势进一步加剧，中际旭创、东山精密、胜宏科技、源杰科技等光模块及算力核心标的跌幅居前，成为拖累成长指数走弱的主要因素。不过值得关注的是，周末算力硬件龙头中际旭创针对市场流传的“二季度业绩严重不及预期”“公司故意压制股价”等不实传言进行官方澄清，或部分打消市场对板块业绩基本面的悲观疑虑，耐心等待估值泡沫充分挤压、下跌动能逐步衰减后，科技权重有望进入震荡筑底阶段。
在科技成长赛道高位回调、市场整体风险偏好回落的背景下，资金开启高低切换模式，低位低估值的防御性板块获得资金持续青睐，其中创新药板块表现尤为亮眼，走出逆势活跃行情。上周五A股调整过程中，多只创新药个股逆势涨停，板块抗跌属性凸显。从行业基本面数据来看，创新药板块具备扎实的业绩支撑，行业景气度持续上行。数据显示，2026年上半年中国创新药对外授权交易金额已高达997亿美元，占2025年全年1357亿美元交易规模的73%，充分印证国内创新药产业国际化进程加速、产品竞争力持续提升，行业高景气逻辑持续兑现。
此外在AI链高位调整的背景下，机器人概念股有望持续活跃，市场普遍认为，人形机器人行业正经历技术突破向规模化商业化落地跨越的关键破晓期，产业落地节奏持续提速，行业红利逐步释放。后续可重点跟踪三大核心催化事件：一是特斯拉Gen3机型定点落地进度，二是行业新品技术迭代与发布动态，三是宇树科技IPO推进进程，系列事件有望持续驱动板块行情轮动上行配资10倍的公司，值得重点跟踪布局。
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